NCE:為什么 Aave、 Curve 等協議都在創建自己的穩定幣_BIN

$GHO和$crvUSD的推出近在咫尺，那么特定于協議的穩定幣是下一個大敘事嗎？

在所有的加密貨幣類型中，穩定幣仍然擁有最大的產品市場契合度。

這是因為它們允許投資者在DeFi中使用美元敞口來進行交易、支付、存儲價值或獲得收益。

如今，所有穩定幣的市值已經增長到1500億美元以上。

鑒于穩定幣的大量采用，以及協議創新并為其代幣持有人和用戶提供價值的期望，特定于協議的穩定幣開始出現苗頭。

Binance Labs延長第6季MVB加速器項目申請期，并確定八個基本主題:據官方消息，Binance Labs宣布第6季MVB加速器項目申請期將延長至二月底。此外，Binance Labs確定了加速器項目的八個基本主題，分別是ZkKYC、智能合約錢包、去中心化社交平臺和基礎設施（包括但不限于社交圖譜、去中心化社交網絡、DID、創作者經濟 dApp）、衍生品和結構化DeFi產品、流動性質押衍生品、優質借貸協議、Web3游戲基礎設施和流媒體平臺（以更好地讓用戶和工作室加入Web3）、NFT基礎設施和工具。[2023/1/31 11:38:33]

最近，Aave和Curve都計劃推出穩定幣GHO和crvUSD。

粉絲代幣平臺Socios代幣持有者可競拍獲得意大利超級杯“比賽得分球”:1月17日消息，粉絲代幣平臺Socios宣布，通過Socios購買粉絲代幣的球迷將有機會在本周三AC米蘭和國際米蘭之間舉行的意大利超級杯比賽中，贏得一個“比賽得分球”。

據悉，用戶必須同時擁有足夠數量的任何一支球隊的粉絲代幣和Socios代幣，如果符合條件，粉絲們將參加拍賣。該“比賽得分球”將裝有芯片，充當“真實性證書”，無論誰贏得球，都將使用芯片驗證其所有權。[2023/1/17 11:15:42]

為什么協議會尋求創建自己的穩定幣？

第一個主要原因是為了增加收入。在超額抵押模式中，協議根據未償還貸款的美元數額來計算收入。

過去24小時 Binance交易所累計流出超18.55億美元，其中USDT占比超34%:12月13日消息，歐科云鏈OKLink多鏈瀏覽器上線“中心化機構資產排行榜專題頁”，收錄了 Binance、OKX、Bitfinex、Crypto.com、Bybit、KuCoin、Huobi、Deribit 等8家中心化機構的資產數據，提供公開、透明的鏈上資產概覽。

據歐科云鏈“中心化機構資產排行榜專題頁”顯示，當前Binance交易所總資產約532.2億美元，近24小時累計凈流出超18.55億美元資產，流出量Top3為USDT（6.34億美元）、BUSD（5.22億美元）、BTC（3.02億美元）。[2022/12/13 21:41:41]

為了讓人們了解穩定幣是如何幫助協議獲得收入增長的，我們可以預測Aave的增長是由于啟動GHO的結果。

假設穩定幣的儲備系數為10%，最佳貸款利率為4%，而GHO的利率為3%。

這筆收入完全由協議保管。截至目前，Aave約1.5億美元的總利息中，有約1800萬美元由協議保留并分配給DAO。因此，如果GHO的供應量增長到約7億美元，它將使協議的收入翻倍。

除了收入之外，協議還可以將穩定幣作為增加治理代幣的價值累積和效用的一種方式。例如，stkAAVE的持有者將能夠以對普通借款人有利的利率鑄造GHO，使用戶有動力購買和質押AAVE。

這些協議還具有擴展和收縮某些策略的供應或使用抵押品的能力。例如，穩定幣發行人可以與其他借貸市場建立直接存款模塊，或將抵押品存入AMMLP。

最終，一個能夠發行自己穩定幣的協議增加了其競爭的護城河，并降低對分叉或吸血鬼攻擊的敏感度。

這一切聽起來很好，但風險在哪里？

主要的風險是協議復雜性的增加，因此這也是攻擊的載體。近年來有很多穩定幣的漏洞，導致協議完全破產。

穩定幣領域的競爭也很激烈，一些去中心化的穩定幣在鏈上的流動性和與其他協議的合作上建立了巨大的護城河。

協議穩定幣可能很難獲得深度流動性，或者這個代價非常昂貴。

此外，通過Maker的PSM可以看出，在保持去中心化的同時也保持強大的掛鉤能力是非常困難的，監管或OFAC制裁可能使協議穩定幣的創建和維護變得非常困難。

最后，一個非常重要的考慮因素是清算程序。如果他們沒有得到適當的執行，協議可能最終在其資產負債表上出現大量損失。crvUSD還由于其重要性，專門設計了一個新穎的清算機制。

那么，在一個存在多種協議穩定幣的未來，誰會成為最后的贏家？

除了那些成功創建自己的穩定幣的人，其他受益者是那些直接受益于穩定幣增加和提供流動性需求的項目：Curve和Frax。

任何穩定幣發行人都需要使用Curve，以確保鏈上有足夠的流動性——這將為Curve帶來更多的收入和TVL。

Frax也通過CVX積累融入到Curve的飛輪中，其FraxBP池將成為流動性的主要對。

在Aave和Curve之外，哪些項目會緊隨其后建立自己的穩定比幣？

最有可能的項目是那些已經實現了強大的產品市場契合度和積累了大量的TVL或用戶存款的項目：Compound,Lido,以及Uniswap。

撰文：BlockworksResearch&Westie

編譯：深潮TechFlow

來源：鏈捕手

來源：金色財經

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