OOT:什么是加密貨幣清算 為什么它們很重要？_EFI

在過去的幾個月里，清算已經成為加密貨幣世界新聞周期的頭條。本文將解釋清算概念、為什么會發生清算，以及人們可以采取哪些措施來避免它們。

什么是加密貨幣清算？

在加密貨幣領域中，清算主要是指交易者或資產借貸人將初始保證金全部或部分強制平倉。當交易者無法滿足杠桿頭寸配置，沒有足夠的資金維持交易運作時，就會發生清算。

杠桿頭寸是指通過自己的已有資產抵押貸款或借錢，再使用已經抵押的本金和借到的錢一起來購買金融產品，以此博得更大的獲利。

大多數借貸協議如AAVE、MakerDAO、Abracadabra等借貸平臺，都會設置清算功能。據FootprintAnalytics數據顯示，6月18日，當ETH的價格下跌時，DeFi市場會出現大量清算事件。同日，借貸協議共清算了10,208ETH，清算金額4.24億美元。

dForce：攻擊者已返還全部被盜資金，即將公布資金分配細節:2月13日消息，DeFi協議dForce發推表示，攻擊者已將被盜資金全部返還給Arbitrum和Optimism上的項目多簽地址，所有受影響的用戶都將得到補償，官方將在未來幾天內公布資金分配的細節。此外，dForce已與攻擊者進行了對話，已同意提供賞金，并將放棄所有的調查和執法行動。

此前金色財經報道，dForce于2月10日遭到黑客攻擊，黑客獲利約365萬美元，包括Arbitrum上1236.65枚以太坊和719,437枚UX以及Optimism上1,037,492枚USDC。[2023/2/13 12:03:51]

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比特幣2022年價格下跌礦企仍提高了哈希率和產量:金色財經報道，CryptoSlate數據顯示，BTC的價格從年初的約47,766美元下跌64.68%至16,870美元。然而，根據Compass mining的一份報告，這并沒有阻止礦商在2022年增加比特幣挖礦能力。例如，CleanSpark的BTC挖礦哈希率從2022年初的1.9 EH/s增長到6.0 EH/s，到目前為止約有62,000名礦工，增長了189%。Bit Digital和Riot區塊鏈的哈希率分別提高了157%和148%。[2022/12/24 22:04:49]

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隨著清算的進行，清算人也隨之而來。他們可能是大機構或者大戶等充當清算人，以折扣價購買被清算的資產并在市場上出售賺取差價。

巴西最大的銀行之一 Itaú Unibanco 將推出加密貨幣托管產品:金色財經報道，巴西最大的銀行之一 Itaú Unibanco 將于 2023 年第二季度推出加密貨幣托管產品，旗下 Itaú Digital Assets 將負責該解決方案的技術研發。Crypto.com 前巴西機構副總裁 José Augusto Antunes 將領導該業務。該服務最初將面向銀行客戶，未來會將服務拓展至第三方，提供解決方案。[2022/11/22 7:53:53]

為什么會發生加密貨幣清算？

在DeFi中，質押借貸時常發生，而用戶不想出售手中的資產時，會將資產抵押給借貸協議換取目標資產，再次進行二次投資，以此博取更多收益。它本之上而借貸協議為了維系系統長期穩定運作，會設計一套清算機制，降低協議的風險。

外媒：黑客組織TeamTNT正在試圖破解比特幣:金色財經報道，據安全網站Bleeping Computer披露，黑客組織TeamTNT正試圖破解比特幣，他們劫持了大量服務器作為破解比特幣的“加密解算器”資源，并嘗試破解secp256k1 橢圓曲線的密鑰和簽名。TeamTNT曾于2021年11月宣布退出，但近一年后該組織再次出現，研究人員觀察到他們最新攻擊中使用了三種攻擊類型，比如使用了 Pollard 的 Kangaroo WIF 求解器“袋鼠攻擊”、 “Cronb 攻擊”和“What Will Be”攻擊，安全人員建議相關組織需要提高他們的云安全性，加強 Docker 配置，并盡可能完成所有可用的安全更新。（Bleeping Computer）[2022/9/19 7:05:00]

將以MakerDAO協議為例進行分析：

MakerDAO支持ETH、USDC和TUSD等多種貨幣作為抵押品，以便分散協議資產的風險，并調整DAI的供需。MakerDAO設立清算線為150%，也就是超額抵押。這決定了清算的觸發點。

當ETH的價格為1,500美元時，一個借款人向MakerDAO協議質押100個ETH，可以按照平臺設定150%的質押率最多能借出99,999美元DAI。這時，清算價格為1500美元。

當ETH的價格跌破1500美元，ETH就會觸碰清算線，就容易被平臺清算。如果清算了，就相當于借款用戶用99,999美元價格購買100個ETH。

但如果借款用戶不想被快速被清算，按以下幾種方式降低清算風險：

可以借出低于99,999美元DAI

在清算觸發前就將借出的DAI和費用歸還

在清算觸發前繼續質押更多的ETH，降低清算線

MakerDAO除了設立質押率150%外，還對清算設置13%的罰款規則。換句話說，已經被清算的借款人只能收到他們充值資產的87%。其中3%的罰款將歸清算人所有，10%歸平臺所有。這一機制的目的是鼓勵借款人關注他們的抵押資產，以避免清算和處罰。

清算之后，將對加密貨幣市場產生怎樣影響？

在加密市場牛市時，一些機構和大戶高調重倉是所有幣圈人的“定心丸”。如今在下跌行情中，昔日牛市推手卻成了排著隊的黑天鵝，各自持有將被清算的加密資產。更可怕的是，在鏈上透明的系統中，這些加密資產的數字一目了然。

對機構

一旦遭遇徹底的清算，除了帶來更大的拋壓外，還可能引發相關協議、機構等連鎖反應。因為借貸倉位與抵押資產之間的虧損缺口將被迫由這些協議和機構承擔，這將使它們陷入死亡螺旋。

比如stETH脫錨時，CeFi機構Celsius受到很大的影響，加劇流動性問題，并出現大量用戶擠兌事件。促使機構被迫拋售stETH以應對用戶贖回資產的需求，最終無法承受壓力暫停賬戶提款和轉賬等功能。而三箭資本又在Celsius持有大量的借貸倉位，Celsius自身難保的同時必定會影響三箭資本資產壓力問題，直至崩塌。

對DeFi協議

幣價下跌，用戶在平臺中質押的資產價值低于清算線，抵押的資產將被清算。當然，用戶會在經濟下行時快速拋售風險資產，以免被清算。這也是直接影響DeFi整體的鎖倉量。過去90天，TVL下跌57%。

FootprintAnalytics-DeFiTVL

如果協議無法承受擠兌壓力，它也將面臨與機構相同的風險。

對用戶

用戶資產被清算后，除了失去持有的資產，還需承擔費用或被平臺扣取罰金。是一件多么痛苦的事情。

小結

與傳統金融市場一樣，加密貨幣市場同樣具有周期性。牛市不會永遠持續下去，熊市也是如此。在每個階段，都要謹慎并觀察自己所持倉的資產，以免被清算，而導致損失和陷入死亡螺旋。

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來源：金色財經

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